Ռիսկերի դիվերսիֆիկացիան տնտեսության հիմնական դրույթներից է, որի էությունը ներդրումների, արտադրության, ապահովագրության և բիզնեսի այլ ոլորտներում սպառնալիքների առավելագույն համահարթեցումն է։ Այս հոդվածում մենք մանրամասնորեն կկենտրոնանանք այս սկզբունքի վրա: Տնտեսության բոլոր նշված ոլորտներում ռիսկերի դիվերսիֆիկացման հիմնական խնդիրը սնանկության կանխարգելումն է, ինչպես նաև շահույթն առավելագույնի հասցնելու և կապիտալի անվտանգությունն ապահովելու ցանկությունը։
Կիսելով ռիսկերը ներդրումներում
Այս դեպքում խոսքը տարբեր եկամտաբերությամբ, իրացվելիությամբ և հուսալիության աստիճանով ներդրումային պորտֆելի ստեղծման մասին է։ Դրա կազմակերպման համար օգտագործվում են տարբեր տեսակի ներդրումային գործիքներ: Հարկ է նշել, որ ներդրումների նման հավաքածու ստեղծելիս նպատակահարմար է ներառել ակտիվներ՝ կապված տարբեր բիզնես ոլորտների հետ։ Այսպիսով, ֆինանսական ռիսկերը դիվերսիֆիկացված են։
Օրինակ՝ գումար ներդնել բացառապես բաժնետոմսերում ևՊարտատոմսերը մեծացնում են հավանական ռիսկերը, քանի որ ակտիվների շահութաբերությունն ու հուսալիությունն այս դեպքում ուղղակիորեն կախված են ֆոնդային բորսաներում տիրող իրավիճակից: Միևնույն ժամանակ, պորտֆելը, որը բացի արժեթղթերից, ներառում է արտարժույթ, անշարժ գույք և թանկարժեք մետաղներ, ենթակա է ավելի քիչ տնտեսական սպառնալիքների։
Կան ակտիվներ, որոնց արժեքը փոխվում է մեկ ուղղությամբ: Այսինքն՝ դրանք դրական փոխկապակցված են։ Այսպիսով, ներդրումների մեջ ռիսկերի դիվերսիֆիկացման խնդիրն այն ներդրումային գործիքների ընտրությունն է, որոնք ունեն փոխադարձ կախվածության նվազագույն աստիճան: Նման դեպքերում մի գործիքի արժեքի նվազումը մյուսի գնի բարձրացման հնարավորություն է ստեղծում։
Ռիսկեր ներդրումներում
Ներդրումային ռիսկերի ամբողջությունը կարելի է բաժանել հատուկ և շուկայական ռիսկերի: Հատուկ ռիսկերն այն ռիսկերն են, որոնք կախված են արժեթղթերի թողարկողից: Առաջին ռիսկերի վերացումից հետո մնացած բոլորը շուկայական ռիսկեր են: Ռիսկի դիվերսիֆիկացիայի բավական բարձր մակարդակով ներդրումային պորտֆելը գրեթե միշտ ենթարկվում է շուկայի սպառնալիքներին: Դրանցից լիովին պաշտպանվելն անհնար է, բայց կան դրանց ազդեցությունը նվազագույնի հասցնելու ուղիներ։
Օրինակ, վերլուծական ուսումնասիրությունները ցույց են տալիս, որ 7-10 բաժնետոմսերի պորտֆելը կարող է 80%-ով վերացնել կոնկրետ ռիսկերը: Բայց տարբեր կազմակերպությունների 12-18 բաժնետոմսերի հավաքածուն 90%-ով ապահովում է ներդրումների անվտանգությունը կոնկրետ ռիսկերից։ Ի՞նչ է ասում: Այդ իրավասու դիվերսիֆիկացիան նվազեցնում է ներդրումները կորցնելու ռիսկը։
Ռիսկերի տարատեսակներներդրում
Բացի այդ, գոյություն ունի ներդրումային ռիսկերի մեկ այլ դասակարգում, որը կքննարկենք ստորև։ Նրանք կիսում են սեգմենտի, ոլորտի կամ առանձին ընկերության պետական և տնտեսական ռիսկերը: Պետական ռիսկերը պայմանավորված են կարգավորող դաշտի և, համապատասխանաբար, բիզնես վարելու մթնոլորտի հնարավոր փոփոխությամբ։ Առանձին ձեռնարկությունների ազգայնացման հնարավորություն կա։
Ներդրումների հիմնական ռիսկերից են տնտեսական սպառնալիքները։ Դրանք կարող են կախված լինել համապատասխան շուկայական պայմաններից, համաշխարհային կամ տեղական ֆինանսական ճգնաժամերից և ռեցեսիաներից: Ներդրումային գործիքների հատվածի ռիսկերը ազգային տնտեսության այն հատվածին հատուկ սպառնալիքներ են, որտեղ ներդրվել է միջոցների մի մասը: Օրինակ՝ անշարժ գույքի շուկան ճգնաժամային գործընթացում, որն ամրագրվում է բնակարանների, տների, գրասենյակների և այլ օբյեկտների արժեքի նվազմամբ։ Մեկ այլ օրինակ են բաժնետոմսերը, որոնց գինը կարող է փլուզվել արժեթղթերի շուկայի ճգնաժամի ժամանակ: Ռիսկերի կառավարման գործում որոշիչ դեր է խաղում սեփական ներդրումների դիվերսիֆիկացիան։ Դիտարկենք ևս մի քանի օրինակ։
Արդյունաբերության ռիսկերը սպառնալիքներ են, որոնք կարող են առաջանալ, երբ ապրանքի պահանջարկը նվազում է: Օրինակ, ներդրողը գնեց նավթավերամշակման գործարանի բաժնետոմսեր, և «սև ոսկու» համաշխարհային արժեքը փլուզվեց: Այս դեպքում ֆոնդային բորսայում ձեռք բերված ձեռնարկության բաժնետոմսերի գինը կնվազի։ Անհատական կազմակերպության ռիսկերը ներկայացնում են սնանկության, նվազեցման հնարավորությունարտադրության ծավալները և շուկայական մասնաբաժինը, ինչպես նաև ճգնաժամային այլ երևույթներ մեկ ընկերությունում։
Ռիսկերի նվազեցում
Եկեք դիտարկենք ռիսկերի դիվերսիֆիկացման մեթոդները: Անհնար է ամբողջությամբ պաշտպանել ձեր ներդրումային պորտֆելը դրանցից: Այնուամենայնիվ, նվազագույնի հասցնելը միանգամայն իրատեսական է: Օրինակ, կառավարության ռիսկերը կրճատվում են՝ սպառնալիքները տարբեր երկրների միջև բաշխելով։ Խոշոր ներդրումային կազմակերպությունները և մասնավոր ներդրողները ձեռք են բերում օտարերկրյա ձեռնարկությունների և ամբողջ երկրների ակտիվներ։
Տնտեսական ռիսկերը կարելի է նվազագույնի հասցնել՝ ներդրումներ կատարելով տարբեր դասերի ակտիվներում: Փորձառու ներդրողների շրջանում հայտնի է, որ արժեթղթերի շուկայի անկումն ուղեկցվում է ոսկու և այլ թանկարժեք մետաղների ինքնարժեքի աճով։ Ռիսկերն ըստ տնտեսության սեգմենտների կարելի է հավասարեցնել այնպիսի գործիքի միջոցով, ինչպիսին է հեջավորումը: Դրա էությունը ֆիքսված գնով կոնկրետ ակտիվների ֆյուչերսների ձեռքբերման մեջ է: Այսպիսով, վերացվում է այլ առևտրային հարթակներում այդ ակտիվների բաժնետոմսերի արժեքի անկման ռիսկը: Ի՞նչ այլ ուղիներ կան ռիսկերը դիվերսիֆիկացնելու համար:
Ոլորտային ռիսկերը նվազեցնելու համար կիրառվում է ներդրումային պորտֆելում ազգային տնտեսության տարբեր ոլորտներին պատկանող ակտիվները ներառելու մեթոդը։ Օրինակ, նավթային ընկերությունների արժեթղթերը կարող են համալրվել տնտեսության ֆինանսական հատվածի կազմակերպությունների բաժնետոմսերով։ Ամենից հաճախ, որպես այդպիսի ապահովագրություն, օգտագործվում են այսպես կոչված «կապույտ չիպերի» թողարկման փաստաթղթեր՝ ամենաբարձր եկամտաբերություն, իրացվելիություն և հուսալիություն ունեցող ընկերություններ: Ապահովեք ձեր ներդրումային պորտֆելըմեկ կազմակերպության սնանկացման ռիսկը կօգնի ներդրումներ կատարել նույն ոլորտում մի քանի ընկերություններում:
Կեղծ դիվերսիֆիկացում
Եկեք դիտարկենք ռիսկի բաշխման մեկ այլ տեսակ: Կեղծ դիվերսիֆիկացիան սովորական երեւույթ է անփորձ կամ սկսնակ ներդրողների շրջանում: Այն նաև կոչվում է «միամիտ»։ Այն բնութագրվում է միայն որոշակի ռիսկերից կապիտալի պաշտպանությամբ, ինչը չի ապահովում ներդրումային պորտֆելի պահպանման բարձր երաշխիքներ։ Օրինակ բերենք. Ներդրողը գնում է բաժնետոմսեր հինգ տարբեր նավթավերամշակող ընկերություններում: Դիվերսիֆիկացիան որպես այդպիսին առկա է, բայց հաշվի առնելով նավթի համաշխարհային գների անկումը, այդ ձեռնարկությունների բաժնետոմսերի արժեքի նվազում կլինի։ Ընդհանուր առմամբ, դա կհանգեցնի ամբողջ ներդրումային պորտֆելի արժեքի նվազեցմանը:
Ռիսկերի բաշխում արտադրության մեջ
Արտադրության մեջ կիրառվում է նաև ռիսկերի դիվերսիֆիկացիայի սկզբունքը։ Տվյալ դեպքում խոսքը մի շարք միջոցառումների մասին է, որոնք ուղղված են ընկերության կայունության բարձրացմանը, հնարավոր սնանկացումից պաշտպանելուն, շահույթի ավելացմանը։ Որո՞նք են այդ մեխանիզմները: Խոսքն առաջին հերթին հոսքագծի ընդլայնման, նոր տեխնոլոգիական գծերի գործարկման և արտադրվող արտադրանքի տեսականու ընդլայնման մասին է։ Նոր ուղղությունների զարգացումը, որոնք կապված չեն միմյանց հետ, արտադրության դիվերսիֆիկացիայի դասական օրինակ է։
Արտադրական ռիսկի բաշխման տեսակները
Եկեք ավելի սերտ նայենք արտադրության դիվերսիֆիկացմանը և դրա տեսակներին: Ձեռնարկություններում այն կարող է լինել երկու տեսակի. Առաջինը ենթադրում է նոր ուղղությունների միացումձեռնարկատիրական գործունեություն ընկերությունում արդեն գոյություն ունեցողների հետ. Արտադրության մեջ ռիսկի բաշխման մեկ այլ տեսակ ներառում է նոր ապրանքի կամ ծառայության ստեղծում, որը կապված չէ կազմակերպության կողմից արդեն իսկ արտադրված արտադրանքի հետ: Սա կողային դիվերսիֆիկացում է։
Ռիսկերի ուղղահայաց և հորիզոնական բաշխում
Կապված տեսակն այն է, երբ ընկերությունը գործունեություն է իրականացնում արտադրական շղթայի նախորդ կամ հաջորդ փուլում: Օրինակ, սարքավորումներ արտադրող կազմակերպությունը սկսում է ինքնուրույն արտադրել իր սարքերի բաղադրիչները: Այսպիսով, ընկերությունը դիվերսիֆիկացնում է շղթան: Մեկ այլ օրինակ կարելի է բերել, երբ միկրոպրոցեսորներ արտադրող ձեռնարկությունը սկսում է ինքնուրույն հավաքել պատրաստի անհատական համակարգիչներ: Այս դեպքում մենք ունենք այսպես կոչված ուղղահայաց դիվերսիֆիկացիայի նկարազարդված մոդելներ: Բայց դրա հետ մեկտեղ օգտագործվում է մեկ այլ տեսակ։
Հորիզոնական դիվերսիֆիկացիան կազմակերպության կողմից հարակից ապրանքների արտադրությունն է: Օրինակ, հեռուստացույցների արտադրության մեջ մասնագիտացած ընկերությունը գործարկում է հեռախոսային սարքերի արտադրության գիծ: Միևնույն ժամանակ, այս ապրանքը շուկայում կարող է ներկայացվել նոր ապրանքանիշով կամ արդեն գոյություն ունեցող ապրանքանիշով։
Ռիսկերի դիվերսիֆիկացում ապահովագրության մեջ
Ռիսկերի բաշխումն ակտիվորեն կիրառվում է նաև ապահովագրական բիզնեսում։ Տնտեսության այս հատվածում կան գործիքներ, որոնք հատուկ են տվյալ ոլորտին։ձեռնարկատիրական գործունեություն. Խոսքն առաջին հերթին ապահովագրողի ակտիվների կամ նրա պարտավորությունների հետ կապված ռիսկերի փոխանցման մեխանիզմի մասին է։ Մենք թվարկում ենք ամենատարածվածը. Ապահովագրության մեջ ռիսկերի վերաբաշխման մեթոդները, որոնք բնորոշ են ապահովագրողի ակտիվներին, ներառում են ակտիվների ֆոնդի ընդլայնումը և տարբեր ֆինանսական գործիքների օգտագործումը: Ապահովագրական պարտավորությունների վերաապահովագրումը և արժեթղթավորումը կարող են վերագրվել պարտավորությունների հետ կապված ռիսկերի դիվերսիֆիկացման ուղիներին:
