Ներդրումները միշտ ռիսկային են: Նա, ավաղ, նրա անօտարելի ուղեկիցն է։ Բայց եթե տեսողությամբ ճանաչում եք ձեր թշնամուն, ապա կարող եք որոշակի գործողություններ ձեռնարկել՝ նպատակ ունենալով նվազագույնի հասցնել հնարավոր վնասը: Եվ հետո հարց է ծագում՝ որո՞նք են ներդրումային ռիսկերը։
Ընդհանուր տեղեկություններ
Նախ, եկեք որոշ տերմինաբանություն հանենք: Ի՞նչ է ներդրումային ռիսկը: Սա անկանխատեսելի ֆինանսական կորուստներ կրելու հավանականությունն է այն իրավիճակում, երբ առկա է ներդրման պայմանների անորոշություն: Ի՞նչը կարող է նպաստել փողի կորստի: Որպես այս հարցի պատասխան՝ առանձնացվում են գործոնների և աղբյուրների մի շարք խմբեր։ Բացի այդ, ռիսկերը լինում են տարբեր ձևերով. Իսկ եթե հնարավոր կորուստների մասին ենթադրություն կա, դա չի նշանակում, որ դրանք անպայման կլինեն և կլինեն ճիշտ նույն չափով։ Ի վերջո, ներդրողն ունի դրանք նվազագույնի հասցնելու բազմաթիվ եղանակներ (օրինակ՝ ապահովագրության օգնությամբ)։ Բայց եկեք ամեն ինչի մասին խոսենք կարգով, եկեք շատ չշտապենք։
Տեսակների բազմազանության մասին
Կան բազմաթիվ տարբերակներֆինանսական կորուստների առաջացում. Գործնականում առանձնանում են ներդրումային ռիսկերի հետևյալ տեսակները՝.
- Գնաճային.
- Շուկա.
- Գործառնական.
- Ֆունկցիոնալ.
- Ընտրովի.
- իրացվելիության ռիսկ.
- Վարկ.
- Պետություն.
- Կորած շահույթի ռիսկ։
Այս բոլոր տեսակի ներդրումային ռիսկերը մանրամասն կքննարկվեն: Սկսենք գնաճից. Դրանք հասկացվում են որպես կորուստների հավանականություն, որոնք կարող են առաջանալ ներդրումների իրական գնի արժեզրկման, սկզբնական իրական արժեքի կորստի (նույնիսկ եթե անվանական գնահատումը մնա կամ աճի), ակնկալվող եկամտի չափի նվազման և. շահույթներ. Իսկ գնաճն է մեղավոր։ Ի դեպ, կա ևս մեկ հետաքրքիր կետ, որին գրեթե ուշադրություն չեն դարձնում. Սա գնանկումային ռիսկ է։ Պարզ ասած՝ սա փողի զանգվածի նվազման դեպքում կորուստների հավանականությունն է։ Դա կարող է պայմանավորված լինել հարկերի բարձրացման, բյուջեի կրճատման, խնայողությունների ավելացման, զեղչային տոկոսադրույքների և այլնի միջոցով միջոցների մի մասի դուրսբերման հետ: Խոսելով ներդրումային ռիսկերի մասին՝ չի կարելի անտեսել շուկան և դրա ազդեցությունը։ Ի՞նչ է դա։ Շուկայական ռիսկը վերաբերում է ակտիվների արժեքի ճշգրտման հնարավորությանը` պայմանավորված փոխարժեքների, պարտատոմսերի և բաժնետոմսերի գների, ապրանքների (որում ներդրումներ են կատարվում), տոկոսադրույքների տատանումներով: Հետևաբար, եթե ձեռնարկությունն օգտագործում է ֆինանսական գործիքներ, ապա պետք է շատ զգույշ լինել դրանց նկատմամբ: Ի վերջո, սա պոտենցիալ և՛ աճի ճակատ է, և՛ անկում:
Աշխատանքի մասինձեռնարկություններ
Եկեք նայենք այլ տեսակի ռիսկերին: Դրանք հիմնականում կապված են այն ձեռնարկության հետ, որտեղ ներդրվել են միջոցները։ Եվ սա՝
- Օպերատիվ ռիսկ. Այն ներկայացնում է գործունեության իրականացման տեխնիկական սխալների պատճառով ներդրումային կորուստներ կրելու հավանականությունը. արտակարգ իրավիճակներ; անվտանգության խախտում; համակարգչային սարքավորումների, սարքավորումների և տեղեկատվական համակարգերի խափանումներ և այլն:
- Ֆունկցիոնալ ռիսկ. Սա ֆինանսական գործիքների հավաքագրված պորտֆելի ձևավորման/կառավարման ժամանակ թույլ տված սխալների պատճառով դրամական կորուստների հավանականությունն է։
- Ընտրովի ռիսկ. Այն վերաբերում է ներդրումային օբյեկտ ընտրելիս սխալ ընտրություն կատարելու հավանականությանը` համեմատած այլ տարբերակների հետ:
- իրացվելիության ռիսկ. Սա ենթադրում է կորուստների հավանականություն, որոնք առաջանում են շուկայական պայմաններից ելնելով ներդրումային ֆոնդերի պահանջվող չափով առանց վնասի կարճ ժամկետում բաց թողնելու անհնարինությամբ։ Այն նաև հասկացվում է որպես ֆինանսական միջոցների պակասի առաջացում, որոնք անհրաժեշտ են գործընկերների հանդեպ պարտավորությունները կատարելու համար:
- Վարկային ռիսկ. Առաջանում է, երբ փոխառու միջոցներն օգտագործվում են ներդրումների համար: Այն դրսևորվում է ակտիվների գնի փոփոխության հավանականության ձևով / դրանց սկզբնական որակի կորստի՝ իրենց պարտավորությունները չկատարելու պատճառով։
- Պետական ռիսկ. Սա ներդրված միջոցների կորստի հավանականությունն է, որգտնվում են որոշակի երկրի իրավասության ներքո, որը կապված է անկայուն տնտեսական և սոցիալական իրավիճակի հետ։
- Կորած շահույթի ռիսկ. Սա ենթադրում է պատահական (անուղղակի) ֆինանսական վնասի (արտահայտված կորցրած կամ կորցրած շահույթով) հավանականությունը որոշակի իրադարձություն չկատարելու պատճառով: Օրինակ՝ ապահովագրություն։
Մի փոքր ավելին դասակարգման մասին
Պետք է հասկանալ, որ նման բաժանումը խիստ պայմանական է։ Ի վերջո, բավականին դժվար է նրանց միջև հստակ սահմաններ գծել։ Շատ ներդրումային ռիսկեր փոխկապակցված են միմյանց հետ, այսինքն՝ փոխկապակցված են։ Կա նաև դասակարգում՝ կախված դրանց առաջացման շրջանակից, ներկայացված ձևից և աղբյուրներից։ Սա նույնպես ուշադրության է արժանի։ Բայց դասակարգումն իրականացվում է ոչ միայն հստակ հասկանալու համար, թե ինչի հետ պետք է գործ ունենալ, այլ նաև որոշակի որոշումներ կայացնելու համար, որոնք նվազագույնի կհասցնեն բացասական ազդեցությունը: Այս դեպքում շատ օգտակար է հասկանալ, թե ինչի հետ գործ ունեք։ Հակառակ դեպքում կորուստները կարող են աճել։ Բայց դրանք անցանկալի են յուրաքանչյուր կառույցի համար, որը շահագրգռված է զարգացմամբ և բարգավաճմամբ։
Երևույթի ոլորտի մասին
Ֆինանսական ներդրումային ռիսկերը կարող են դրսևորվել գործոնների վեց խմբի մեջ. Առաջին հերթին անհրաժեշտ է հիշել տեխնիկական և տեխնոլոգիական ոլորտը։ Ի՞նչ է պետք այստեղ իմանալ: Դրանում ամենամեծ հետաքրքրությունն ապահովում են անորոշության գործոնները, որոնք ազդում են ծրագրի իրականացման ընթացքում գործունեության տեխնիկական և տեխնոլոգիական բաղադրիչի վրա։ Ինչպեսօրինակները ներառում են սարքավորումների հուսալիությունը, ավտոմատացման մակարդակը, արտադրական գործընթացների կանխատեսելիությունը, սարքավորումների կատարելագործման արագությունը և այլն: Հետո՝ տնտեսական ոլորտի ռիսկերը։ Դրանք կապված են անորոշության գործոնների հետ, որոնք ազդում են պետության ներսում ներդրումային գործունեության տնտեսական բաղադրիչի և նպատակային սահմանման վրա: Այս դեպքում ազդեցությունը կարող է ունենալ՝
- ՀՆԱ-ի աճի արագացում/ դանդաղում;
- տնտեսության վիճակ;
- կառավարության կողմից իրականացվող բյուջետային, ներդրումային, հարկային և ֆինանսական քաղաքականություն;
- կոնյունկտուրա;
- կանոնակարգ;
- կայուն զարգացում և անկախություն;
- պետության կողմից իր պարտավորությունների չկատարումը, չկատարումը, կապիտալի մասնակի կամ լրիվ հափշտակումը և բազմաթիվ այլ կետեր։
Եվ հարց է առաջանում՝ դա արդարացվա՞ծ է։ Գուցե որոշ պահեր ավելի լավ են դիտարկել որպես ռիսկեր քաղաքական հարթությունում։ Ոչ Եվ տեսնենք, թե ինչու: Փաստն այն է, որ դրանք ներառում են միայն այն ռիսկերը, որոնք ազդում են քաղաքական բաղադրիչի վրա ներդրումային գործունեության իրականացման մեջ։ Այն է՝ ընտրություններ տարբեր մակարդակներում, իշխանության էշելոններում իրավիճակի փոփոխություն, զարգացման ընտրված ուղի, արտաքին քաղաքական ճնշում, անջատողականություն, խոսքի ազատություն, տարբեր տարածքների հարաբերությունների վատթարացում և այլն։
«մարդկային» ոլորտների մասին
Երեքը մենք արդեն քննարկել ենք: Դեռ այնքան շատ է մնացել։ Իսկ հաջորդ ռիսկային ոլորտը սոցիալականն է։ Այն կապված է մարդկային բաղադրիչի վրա ազդող գործոնների հետ: Օրինակ է սոցլարվածություն, օգնության ծրագրերի իրականացում, գործադուլներ. Այս ոլորտը կարող է նաև դրական պահեր առաջացնել, ինչպիսիք են անհատների միջև կապերի ստեղծումը, փոխօգնությունը, պարտավորությունների կատարումը, ծառայողական հարաբերությունները, նյութական և բարոյական խթանները: Թեև դրանք միաժամանակ կարող են նաև վնասակար դառնալ։ Որպես օրինակ՝ գերատեսչությունից աշխատողի առաջխաղացման որոշումը կայացվում է ոչ թե նրա որակների, այլ անձնական տրամադրվածության հիման վրա։ Առանձին-առանձին արժե նշել անձնական ռիսկը։ Այն հիմնված է այն փաստի վրա, որ անհնար է ճշգրիտ կանխատեսել որոշակի անհատների վարքագիծը գործունեության գործընթացում: Ռիսկի հաջորդ ոլորտը օրենսդրական է. Այն ներառում է գործոններ, որոնք կարող են ազդել ներդրումային ծրագրերի իրականացման վրա: Դրանք ներառում են փոփոխություններ գործող օրենսդրության մեջ. իրավական դաշտի անբավարարություն, անհամապատասխանություն, թերիություն, թերիություն. անկախ արբիտրաժի և դատական համակարգի բացակայություն; Փաստաթղթեր ընդունող անձանց անգործունակությունը (կամ մարդկանց որոշակի խմբի շահերի լոբբինգը) և այլն:
Բնապահպանական ոլորտի մասին
Դա անշուշտ կարևոր է, քանի որ մենք ապրում ենք բնության պայմաններում։ Եվ միևնույն ժամանակ այն այնքան մեծ է, որ չէր կարող մղվել մարդկային ոլորտներ ունեցող հատվածի մեջ։ Այսպիսով, որո՞նք են այս բնապահպանական ներդրումների ռիսկի գործոնները: Փաստն այն է, որ կան որոշակի պահեր, որոնք ազդում են տարածաշրջանի շրջակա միջավայրի, պետության, ներդրված օբյեկտների գործունեության վրա։ Կոնկրետ ինչ? Սա ներառում է շրջակա միջավայրի աղտոտումը, բնապահպանական աղետները, ծրագրերը, շարժումները,ճառագայթային միջավայր. Պայմանականորեն այստեղ կարելի է առանձնացնել ռիսկերի երեք ենթախումբ. Սա է՝
- Տեխնածին ռիսկեր. Դրանք ներառում են արտակարգ իրավիճակներ, որոնք առաջանում են ձեռնարկություններում աղետների, ինչպես նաև թունավոր, ռադիոակտիվ և այլ վնասակար նյութերով աղտոտման հետևանքով։
- Բնական և կլիմայական ռիսկեր. Սա ներառում է տարբեր կատակլիզմներ (օրինակ՝ ջրհեղեղներ, երկրաշարժեր, փոթորիկներ); պայմանների առանձնահատկությունները, որոնցում գտնվում է օբյեկտը (չոր, լեռնային, ծովային, մայրցամաքային տեղանք). անտառային և ջրային ռեսուրսներ; հանքանյութեր.
- Սոցիալական ռիսկեր. Սա ենթախումբ է, որը ներառում է գործոններ, որոնք կարող են ազդել ներդրումային ծրագրի իրականացման գործընթացի վրա: Դրանք ներառում են պոպուլյացիայի/կենդանիների մեջ վարակիչ հիվանդությունների դեպքերը. անանուն զանգեր հանքարդյունաբերության օբյեկտների վերաբերյալ. մոլախոտերի զանգվածային տարածում.
Տարածաշրջանի ներդրումային ռիսկը կարող է զգալիորեն աճել, եթե այն ունենա վտանգավոր արտադրություն։ Թեև դրա որակական գնահատման համար անհրաժեշտ է հաշվի առնել բազմաթիվ տարբեր կետեր։
Ձևաթղթերի մասին
Եվ այժմ անցեք հաջորդ հավաքածուին: Իսկ հիմա կխոսենք, թե ինչպես են դրանք ներկայացվում գործնականում։ Ներդրումային ռիսկի կառավարումն ընդգծում է երկու կարևոր կետ. Կոնկրետ՝
- Իրական ներդրումների ռիսկերը. Սա անհրաժեշտ ապրանքների գների բարձրացում է, սարքավորումների և նյութերի մատակարարման ընդհատումներ, անբարեխիղճ և (կամ) ոչ որակավորված կապալառուների ընտրություն և այլ գործոններ, որոնց պատճառով օբյեկտի շահագործումը հետաձգվում է կամ նվազեցնում դրա եկամուտը::
- Ֆինանսական ռիսկերըներդրում. Դրանք ներառում են ֆինանսական գործիքների սխալ մտածված ընտրությունը, ինչպես նաև ներդրումային պայմանների չնախատեսված փոփոխությունները:
Ահա դա։
Ռիսկի աղբյուրների մասին
Ներդրումային ռիսկի վերլուծությունը սկսվում է սրանով: Պայմանականորեն դրանք կարելի է բաժանել՝
- Համակարգային (ոչ դիվերսիֆիկացված, շուկայական) ռիսկ. Դա տեղի է ունենում բոլորի մոտ, ովքեր ներդրումային գործունեություն են իրականացնում։ Դրա հավանականությունը կախված է տնտեսական ցիկլի փուլից, արդյունավետ պահանջարկի մակարդակից, հարկային օրենսդրության փոփոխություններից և այլ գործոններից, որոնց վրա չի կարող ազդել։
- Ոչ համակարգային (դիվերսիֆիկացված, հատուկ) ռիսկ. Դրա առանձնահատկությունն այն է, որ այն բնորոշ է միայն որոշակի օբյեկտին (կամ ներդրողին)։ Օրինակ, դա կարող է կապված լինել ընտրված շուկայի հատվածում մրցակցության աճի հետ. ղեկավար անձնակազմի պրոֆեսիոնալիզմ; կապիտալի իռացիոնալ կառուցվածքը և այլն։ Այն կարելի է կանխել՝ ընտրելով ներդրումային օպտիմալ պորտֆելը, դիվերսիֆիկացնելով նախագծերը և արդյունավետ կառավարում:
Նվազագույնիացում
Ինչպես տեսնում եք, կան բազմաթիվ պոտենցիալ խնդիրներ: Բայց կարելի՞ է դրանք վերացնել։ Ցավոք, ոչ. Բայց ներդրումային ռիսկերի նվազեցումը միանգամայն հնարավոր է իրականացնել։ Ի՞նչն է դրան նպաստում: Արդյունավետ կառավարումը, որակյալ անձնակազմը և ապահովագրությունը առավելագույնս կնվազեցնեն ռիսկերը։ Եվ եթե առաջին երկու կետերը մեծապես կախված ենմոտեցումը կազմակերպությանը և անձամբ ներդրողի որակներին, ապա երրորդին պետք է ավելի մեծ ուշադրություն դարձնել։ Իսկապես, ժամանակակից աշխարհում դժվար է պատկերացնել ներդրումային ռիսկերի կառավարումն առանց ապահովագրության։ Բայց այս մոտեցումն ունի նաև բացասական կողմ՝ գինը։ Եթե խոսենք գործարքների և ներդրումների մասին, ապա ապահովագրական վճարի չափը կկազմի 1%-ից մինչև 9%: Ավելի ճշգրիտ արժեքը կախված է նրանից, թե ինչպիսի ներդրումային ռիսկի պայմաններից են: Օրինակ, եթե ներդրումներ են նախատեսվում մի երկրում, որի նկատմամբ պահանջներ չկան մասնավոր սեփականության նկատմամբ հարգանքի, դատական համակարգի անկախության և այլնի առումով, ապա այդ ցուցանիշը ցածր կլինի։ Դժբախտ հանգամանքների դեպքում այն կավելանա, և հնարավոր է, որ ապահովագրություն ընդհանրապես չարտադրվի։ Ընդհանուր առմամբ, ավելի ճշգրիտ պատկեր ստեղծելու համար կիրառվում են ներդրումային ռիսկերի գնահատման տարբեր մեթոդներ։ Ի վերջո, ապահովագրական ընկերությունների խնդիրն է գումար աշխատել պոտենցիալ վտանգի վրա, այլ ոչ թե փոխհատուցել ինչ-որ մեկի վնասները։ Եթե խոսում ենք երկրների մասին, ապա մոտեցումը կիրառվում է, երբ յուրաքանչյուրի համար ձևավորվում է ներդրումային ռիսկի մակարդակ։ Սա համարվում է նախնական գնահատական: Դա կարող է ազդել, օրինակ, ներդրումների համար ապահովագրված առավելագույն գումարի վրա։ Այնուհետև ընտրվում են անհատական պայմաններ կոնկրետ իրավիճակի համար:
Եզրակացություն
Այստեղ, ընդհանուր առմամբ, ներդրումային ռիսկերի մասին ամբողջ տեսական նվազագույնն է։ Թեև հոդվածը բավականին ծավալուն է ստացվել, բայց կարելի է շատ ավելին ասել։ ինչպես ներդրումային ռիսկերի գնահատումը, այնպես էլ որոշակի պայմաններում կազմակերպչական կառույցների վրա դրանց ազդեցության կոնկրետ օրինակներ, ևշատ այլ բաներ: Ի դեպ, ևս մի քանի խոսք կառավարման մասին. Ինչպես արդեն հայտնի է, առանձնանում են ինը տեսակի ռիսկեր (նույնիսկ եթե նման բաժանումը շատ պայմանական է): Եթե խոսքը փոքր բիզնեսում փոքր ներդրման մասին է, ապա առկա փորձը կարող է բավական լինել իրավիճակը, ինչպես ասում են, աչքով գնահատելու համար։ Բայց եթե խոսվի զգալի ներդրումների մասին, այն էլ՝ օտարերկրյա բիզնեսում, ապա հնարավորությունների ու ռիսկերի շատ մանրամասն ուսումնասիրությունն ավելորդ չի լինի։ Իսկ մասնագետ ներգրավելը ցանկալի է։ Եվ շատ անհրաժեշտ է, որ նա մասնագիտանա ռիսկերի կառավարման ոլորտում որոշակի երկրում, որտեղ նախատեսվում են ներդրումներ։ Ի վերջո, նույնիսկ եթե նա իր գործի վարպետ է, բոլոր նրբություններին և դրվագներից անտեղյակությունը կարող է դաժան կատակ խաղալ, ինչը կհանգեցնի ֆինանսական կորուստների:
